Structure de l'épargne des pôles. Pourquoi nous investissons un peu en bourse

Structure de l'épargne des pôles. Pourquoi nous investissons un peu en bourse

Pourquoi des millions de Polonais devraient-ils quitter la Pologne? Pourquoi des milliards de zlotys de notre épargne devraient-ils s'échapper de la Pologne? Pourquoi les Polonais ne sont-ils pas en mesure de créer des conditions pour inverser ces tendances négatives? C'est triste. Dans l'article d'aujourd'hui, j'analyse la structure des économies des pôles et pourquoi il y en a si peu. Je me demande également pourquoi les Polonais investissent si peu en bourse. Et que faire pour le changer.

Sur mon site Web, j'ai écrit à plusieurs reprises à quel point les Polonais sont importants pour les économies. J'ai décrit cette question en détail, y compris en 2014 ici: Comment doublez-vous votre salaire et résolvez-vous tous les problèmes de la Pologne? Doublez votre PIB! La clé … Votre épargne et vos finances personnelles! Les investissements sont financés par l'épargne. Et c'est la clé pour doubler les salaires en Pologne. Je suis très heureux que le Premier ministre Morawiecki ait également abordé cette question dans le cadre de son plan.

L'article d'aujourd'hui est le premier article du cycle éducatif de dix articles sur la façon d'investir consciemment dans des sociétés cotées: "Investisseur conscient et actif en bourse". Il comprendra les articles suivants:

  1. La structure de l'épargne des pôles: pourquoi plaçons-nous si peu d'économies en bourse? <<< vous êtes ici
  2. Les comptes d'une société cotée expliqueront pourquoi les taux de change évoluent
  3. Politique de dividende de l'entreprise. Ce qu'il faut savoir sur elle: étude de cas Orange, Agora, Kęty et LPP
  4. Comment connaître une entreprise cotée à partir de zéro: Sources pour obtenir des informations sur une entreprise cotée
  5. Entretien avec GKI: 8 questions et réponses. Comment utiliser les relations avec les investisseurs pour connaître les activités d'une société cotée
  6. Pourquoi vaut-il la peine de connaître la loi d'une société cotée?
  7. Assemblée générale des actionnaires: La participation des investisseurs à la vie d'une société cotée est la meilleure source d'informations sur la société
  8. Rencontre avec mes lecteurs et relations investisseurs pour une société cotée à la Bourse de Varsovie (déjà tenue):
  9. Journée d'investissement dans une entreprise publique (déjà organisée):
  10. Participation à l'assemblée générale des actionnaires d'une société cotée (déjà tenue):

Comme je vous l'ai écrit à plusieurs reprises, il vaut la peine d'assister à des réunions physiques avec une société cotée / investisseur si des opportunités se présentent. Dans le cadre de la collaboration avec GKI, je vous préparerai à deux autres réunions / événements physiques. Ce sont les deux derniers points de notre cycle d'éducation:

9. Journée des investisseurs dans une société ouverte (Bydgoszcz)

10. Participation à l'assemblée générale des actionnaires d'une société cotée

J'espère que vous les rencontrerez également dans la foule. Plus je veux le faire aussi, donc vous en tirez le meilleur parti. Remarque: Si vous êtes intéressé par ces deux événements, veuillez soumettre votre volonté de participer ci-dessous. Grâce à cela, je veux savoir quel est l'intérêt potentiel et quels commentaires supplémentaires vous avez à cet égard. Cela m'aidera à mieux me préparer à ces événements et à répondre autant que possible à vos attentes.

>>> forme de participation potentielle à la journée des investisseurs / assemblée générale de la société <<<

La structure de l'épargne des pôles: pourquoi plaçons-nous si peu d'économies en bourse?

Structure de l'épargne des pôles: banque, espèces, TFI et bourse

Tout d'abord, quelques chiffres pour mieux comprendre les données analysées dans le post d'aujourd'hui:

  • Le PIB annuel de la Pologne est d'environ 1800 milliards de PLN
  • Les dépenses budgétaires annuelles de la Pologne sont inférieures à 400 milliards de dollars. PLN
  • Les recettes budgétaires de la Pologne dépassent à peine 300 milliards de dollars. PLN
  • La Pologne dépense environ 150 milliards de dollars par an PLN sur les pensions
  • L'écart budgétaire prévu pour 2017 est d'env. 60 milliards PLN

Ci-dessous, j'ai compilé un diagramme pour vous montrant à quoi ressemble la structure de l'épargne des Polonais (données en millions de PLN). Les économies des Polonais s'élèvent à plus de 900 milliards de dollars PLN et dépassera bientôt 1 billion de PLN:

structure des pôles & # 39; fraude en termes de valeur des parts d'investissement TFI données trimestrielles

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

Il est à noter que les économies nominales au cours des dix dernières années ont augmenté de plus de 200%. De 300 milliards de PLN à plus de 900 milliards de PLN. Dans le même temps, selon les données de l'Office central des statistiques (GUS), l'augmentation des prix en Pologne (inflation de l'IPC à la consommation) était cumulée autour de 35%. Les économies réelles ont donc alors augmenté de près de 200%. Très bon résultat.

Pourquoi avons-nous de faibles économies?

Parallèlement, lorsque l'on compare l'épargne au PIB en termes de valeur, l'épargne polonaise est encore très faible. Ils ne représentent qu'env. 50% du PIB polonais. Dans l'ouest, le ratio épargne / PIB est plusieurs fois plus élevé. Et pourtant, le précieux PIB polonais est encore à un niveau relativement bas.

Pourquoi est-ce Il y a plusieurs raisons. Les deux plus importants sont les bas salaires et le manque d'épargne immobilière.

Première raison: de faibles revenus

  • 2/3 des Polonais gagnent en dessous de la moyenne nationale: env. 4000 brut
  • La moitié des Polonais gagnent moins de 80% de la moyenne nationale (médiane): moins d'env. 3200 bruts
  • La rémunération la plus payée est de 60% de la moyenne nationale (dominante): elle est d'env. 2400 bruts

Structure des gains des pôles

Source: Premier ministre Morawiecki: Plan pour un développement responsable

Et pourquoi gagnons-nous un peu? Qu'est-ce qui détermine les revenus dans un pays donné?

De l'efficacité de l'État et de l'économie, résultant en PIB par habitant. population:
salaires et PIB
Source: cet article, calculs propres pour 2012 basés sur l'Office central de statistique, wordbank.org, forsal.pl

Deuxième raison: le manque d'habitude dans la construction d'épargne et un style de consommation

L'approche pour économiser de l'argent ou ne pas en avoir vient principalement de la maison. Et c'est une chose qu'une personne doit apprendre comme toute autre chose dans la vie. J'ai beaucoup écrit à ce sujet.

Comment cela fonctionne dans la pratique, Warren Buffet a un jour bien résumé: "Ne gardez pas ce qui reste après toutes les dépenses, mais utilisez ce qui reste après avoir sauvegardé."

Structure de l'épargne des pôles: pourcentage d'économie

Voici les mêmes données sur les économies, mais voici la structure de l'économie des pôles en pourcentage:

Construire le pôle d'épargne dépôt TFi partage des données de trésorerie trimestrielles

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

L'élément principal de l'épargne des pôles est constitué par les fonds accumulés dans les banques. Cela représente environ 700 milliards de PLN. Les fonds bancaires sont divisés en deux entre le ROR et les dépôts. Une grande partie de l'épargne des Polonais est également en espèces (150 milliards de PLN):

Structure de l'épargne des pôles sur les dépôts en espèces

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

Vous voyez donc que les Polonais ont des économies. Et vous devez vous rappeler qu'il n'y a aucun investissement dans l'immobilier et le terrain ou les propres entreprises répertoriées dans le tableau.

La valeur des trois éléments ci-dessus (comptes courants, dépôts et espèces) est d'env. 850 milliards PLN. Cependant, cela représente jusqu'à 85% des économies des Polonais. Les 15% restants de la structure d'épargne, c.-à-d. seulement 150 milliards de dollars Le PLN en valeur est TFI et actions.

Ci-dessous, combien de Polonais sont précieux dans TFI et directement en bourse:

La structure de l'épargne et des actions des pôles tfi est évaluée à 10 milliards de PLN chacune

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

Les Polonais ont investi un peu plus de 100 milliards de dollars. PLN dans TFI. En actions directement en bourse, il est d'un peu moins de 40 milliards de DKK. PLN. Et cette valeur est en baisse depuis longtemps.

Non seulement cela, en pourcentage, la valeur des fonds investis directement en bourse par rapport à toutes les économies est malheureusement:

structure de la part d'épargne des Polonais dans les actions totales de l'épargne

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

Le graphique ci-dessus correspond très bien aux données sur le nombre de comptes de courtage. Cela empire ici depuis plusieurs années:

Nombre de comptes de courtage en Pologne 2003

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

Le nombre de comptes d'investissement ne reflète pas pleinement le véritable intérêt d'investir en bourse. L'image est mieux complétée par deux combinaisons.

Le premier est le pourcentage de comptes de courtage actifs. Après tout, ce n'est pas le nombre de comptes ouverts qui compte, mais les comptes actifs.

Actuellement, seulement 10% des comptes de courtage sont actifs. Il s'agit du pire résultat de l'histoire car ces données sont disponibles à la bourse polonaise:

Pourcentage de comptes d'investissement actifs pour les investisseurs individuels

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

La deuxième déclaration montrant à quel point le marché boursier polonais est pauvre en pourcentage des investisseurs individuels dans le chiffre d'affaires de WSE:

pourcentage d'investisseurs individuels dans le chiffre d'affaires à la bourse gpw

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

Structure de l'épargne polonaise: actions et TFI en Pologne et à l'ouest

Comme vous pouvez le constater, le placement de l'épargne en bourse est peu intéressant en Pologne. La Pologne affiche également de mauvais résultats par rapport aux autres pays européens:

pourcentage d'exploitations avec TFI et parts en Pologne et en Europe

Source: Pôle économique 2016 BGŻ Optima

Et aux États-Unis, jusqu'à 50 à 60% des ménages possèdent des parts:

Pourcentage de ménages investissant directement ou indirectement à la bourse américaine

Source: propre étude basée à l'Institut Gallup

Structure des économies des pôles: IKE et IKZE

La situation des économies à long terme à la retraite semble encore pire que le problème. Ci-dessous, j'ai préparé un diagramme pour le nombre d'IKE et d'IKZE ouverts. Actuellement, seulement 1,5 million de ces comptes sont ouverts (environ 24 millions de personnes en âge de travailler):

IKE IKZE DFE nombre de comptes ouverts

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

Avec le fait que cela vaut la peine de noter qu'une personne peut avoir à la fois IKE et IKZE. Donc, vraiment, il y a beaucoup moins de personnes qui ont IKE ou IKZE.

Notez qu'après l'introduction d'IKZE, le nombre d'IKE n'a pas augmenté de manière significative. Des personnes qui ont déjà IKE ont probablement également ouvert IKZE. Par conséquent, le nombre de Polonais qui ont une sorte d'épargne pour la retraite sous la forme d'IKE / IKZE est probablement de centaines de milliers de personnes.

Mais la meilleure partie est devant nous: IKE et IKZE actifs (financés chaque année) ne sont qu'env. 30% des comptes (!) L'effet est que la valeur des actifs accumulés sur IKE et IKZE ressemble à ceci:

Valeur IKE IKZE des actifs enregistrés

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

Depuis plusieurs années, les Polonais ont ainsi accumulé plusieurs milliards de zlotys. Pour rappel, nous utilisons env. 150 milliards PLN sur les pensions.

Cependant, le pire est illustré dans les graphiques ci-dessous. Si nous voyons comment IKE et IKZe peuvent investir directement en bourse via des maisons de courtage, cela pourrait être cassé. Actuellement, il existe environ 30 000 comptes de ce type au total. 30 000 (!).

nombre de maisons de courtage IKE IKZe

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

Avec 24 millions de personnes en âge de travailler, 30 000 IKE et IKZe gérées par des maisons de courtage sont une par an. Mil.

Économies sur la retraite et la terrible situation démographique en Pologne

Pour ma part, j'ai écrit à plusieurs reprises sur la terrible situation démographique. Entre autres ici. Pour vous rappeler ce que j'ai écrit à l'époque:

Graphiques à ventiler:

Commençons par un tableau des OSC très intéressant, où l'on peut voir, entre autres, que pour cent personnes âgées de 15 à 64 ans, il y a actuellement (2014) une vingtaine de personnes âgées de 65 ans et plus.Ce ratio est en augmentation et d'ici 2050, il est déjà trois fois plus! c'est-à-dire, env. soixante personnes pour cent personnes âgées de 15 à 64 ans:

graphiques de charge démographique

Si quelqu'un est intéressé par la définition exacte de ce que nous voyons dans le tableau ci-dessus, j'ai téléchargé une analyse du Bureau central de statistique (CSO) ci-dessous:

définition du facteur de charge démographique

Et dans la suite de l'analyse citée, j'ai fait les graphiques suivants:

La vie en Pologne après la chute du communisme

En résumé: nous avons un tsunami démographique et l'espérance de vie augmente. Et pourtant, notre épargne-retraite ressemble à ce qu'elle est.

Pourquoi économisons-nous si peu en bourse?

Il existe probablement de nombreuses raisons et un sujet très intéressant pour une analyse séparée. À mon avis, cependant, il y a deux raisons principales.

Le premier est le manque général de connaissances sur l'investissement en bourse. En Occident, ces connaissances sont obtenues entre autres à l'école et aux études. En Pologne, tout comme dans le cas de l'entreprenariat, le sujet de l'investissement est complètement.

Et c'est aussi la conséquence de la perception du public d'investir en bourse. Il suffit de rappeler les propos d'un ancien homme politique, le Premier ministre polonais, et plus récemment le président de la Banque nationale de Pologne, Marek Belka, "La bourse est un casino".

Les gens ne se rendent pas compte que le marché boursier est une entreprise spécifique, réelle et réelle. En Occident, les sociétés cotées versent souvent des dividendes trimestriels. Et ils sont une source constante de revenus pour les propriétaires. Exactement les mêmes que les intérêts sur les dépôts bancaires ou les revenus locatifs immobiliers.

L'effet est que les gens n'ont aucune base pour investir. Ils ne savent pas ce que je développe pour vous ici: Comment investir et ici Table des matières. Et ce qui est très important, c'est qu'ils commencent à investir dans le marché boursier sans se rendre compte de certaines choses importantes que j'ai mentionnées dans ce post: Comment investir: mes objectifs et mes contraintes d'investissement.

Cependant, il y a une autre raison importante. Il s'agit de traiter les investisseurs minoritaires, en particulier les investisseurs individuels, des entités participant au marché des capitaux. Commencez par les politiciens qui traversent les maisons de courtage où, d'une part, vous pouvez compter les maisons de courtage, qui ont une offre vraiment intéressante pour les investisseurs individuels qui souhaitent investir dans des actions en bourse. Et se termine avec les sociétés cotées elles-mêmes.

Pour les sociétés cotées, très souvent les investisseurs individuels sont tout simplement mal traités. Le Trésor est le leader ici, qui a vu un exemple à plusieurs reprises au cours des dernières années où les investisseurs individuels ne devraient pas être traités.

Et pourtant, c'est le Trésor qui doit donner l'exemple de bonnes pratiques. Fournir un modèle de rôle qui devrait ressembler à des relations exemplaires entre le Trésor et un investisseur individuel.

L'erreur concerne également les sociétés cotées. Dans de nombreux cas, la relation entre l'investisseur minoritaire et la société cotée est très faible. Ou ils ne sont tout simplement pas là. Et les investisseurs individuels sont traités comme du fourrage au canon.

Les sociétés cotées devraient accorder une grande importance à ce que les relations avec les investisseurs individuels soient vraiment de haut niveau. Les investisseurs devraient avoir un accès facile aux connaissances sur l'entreprise et devraient être encouragés à participer activement à la vie de l'entreprise.

Dans l'ouest, des rencontres avec des dirigeants, des relations avec les investisseurs et des présentations pour une société cotée sont au programme. L'effet est que les investisseurs individuels participent massivement aux activités générales. Et ils sont associés à l'entreprise depuis de nombreuses années. Mon rêve est qu'à un moment donné, ce serait la même chose en Pologne. Que les investisseurs individuels participent activement et massivement à la vie des sociétés cotées cotées en bourse polonaise.

À l'étranger, les actions polonaises achètent: des millions de Polonais en exil, dont des milliards d'épargne polonaise.

En investissant directement en actions, les investisseurs individuels fuient la bourse polonaise. Pour TFI, l'augmentation précieuse des actifs est principalement due à l'extension de l'offre avec des fonds non investis en Pologne mais à l'étranger. Au lieu de contribuer à la croissance économique de la Pologne, la capitale polonaise fuit la Pologne. De même, plusieurs millions de Polonais se sont échappés de Pologne.

En conséquence, les investisseurs étrangers ont investi de plus en plus de fonds en Pologne:

Investisseurs étrangers valeur des actions en Pologne

Source: propre étude basée sur PFSA, GUS, KDPW, WSE, NBP, IZFA

Une fois que la Bourse polonaise, le marché des capitaux polonais, espérait être un leader dans cette partie de l'Europe. Ba, même à travers l'Europe. La bourse de Vienne avait peur de nous. Les investisseurs individuels ont généré des revenus au même niveau que les investisseurs étrangers et institutionnels.

Récemment, il y a même eu l'idée d'instaurer une taxe sur les actifs TFI et sur le commerce des actions. Il massacrerait ce qui reste du marché des capitaux polonais. C'est dommage que tout se passe comme ça. Maintenant, surtout après le Brexit, nous pourrions en bénéficier beaucoup. Pourquoi une partie de la ville de Londres ne devrait-elle pas déménager en Pologne? Il y a beaucoup de pôles qui y travaillent, donc les contacts le sont. Après tout, les gens décident à peu près quoi faire. Et les Polonais ont une grande réputation. Tout ce dont vous avez besoin est une bonne promotion qui en vaut la peine. Cela ferait également partie de la stratégie du nouveau gouvernement: diriger dans cette partie de l'Europe.

Si le plan du Premier ministre Morawiecki s'avère fructueux, les investisseurs étrangers en bénéficieront grandement. Le capital polonais s'échappe de la Pologne ou est placé dans des banques avec des dépôts.

Si cela continue, il existe un risque que les fonds des banques, mais aussi de nouvelles économies, soient progressivement transférés à l'étranger. À une époque de libre circulation des capitaux, je pense que ce ne peut être qu'une question de temps.

Jusqu'à récemment, près de 100% du capital était investi en Pologne. Cependant, l'augmentation de l'attention des Polonais combinée à la faible situation du marché des capitaux polonais, que j'ai décrite ci-dessus, a provoqué le début de la tendance à la fuite des capitaux de la Pologne. Tendance dangereuse.

Pourquoi des millions de Polonais devraient-ils quitter la Pologne? Pourquoi des milliards de zlotys de notre épargne devraient-ils s'échapper de la Pologne? Pourquoi les Polonais ne sont-ils pas en mesure de créer des conditions pour inverser ces tendances négatives? C'est triste.

Qu'en penses-tu? Pourquoi investir si peu d'épargne en bourse? Je me demande ce que vous pensez que nous pouvons et devons faire pour changer cela? Est-il même possible de changer?

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Le cycle de formation "Investisseur boursier conscient et actif" est créé en collaboration avec IMMOBILE Capital Group

Premier article du blog gk_immobile_logo_level

La société favorise la participation active et massive des investisseurs individuels à la vie d'une société cotée. Depuis 2014 (plus d'infos ici) env. 30-40 investisseurs régulièrement dans le GKI général. Ce fut le cas lors de la dernière assemblée générale de juin 2016:

Assemblée générale de GZA Immobile juin 2016

Remarque: ce n'est pas un article sponsorisé. Cela signifie que j'ai choisi les sujets que je veux écrire moi-même. L'accord de partenariat est tel que dans le cadre du cycle d'éducation, je peux écrire ce qui, selon moi, mérite d'être écrit. Et c'est ce que j'ai fait / veux faire. Je reçois des frais fixes pour partager mes pensées.

Les principaux domaines d'activité d'Immobile Capital Group sont:

  • activité de production dans l'industrie lourde
  • activités de l'hôtel
  • activité de développement

L'activité de production est réalisée par Makrum. Comprend la production entre autres broyeurs, broyeurs, séchoirs et une large gamme d'autres équipements d'extraction et de traitement. Le dernier produit Makrum est les parkings à plusieurs étages – Modulo. Vous pouvez trouver un très bel article (et photos) sur cette entreprise et ce secteur d'activité sur le blog des investisseurs de GKI ici: Histoire du développement des systèmes de parking automatisés dans le monde.

L'hôtellerie est dirigée par Focus. Focus Hotels est une chaîne polonaise en développement dynamique d'hôtels d'affaires. Actuellement, des hôtels de chaîne sont situés à: Szczecin, Bydgoszcz, Łódź, deux hôtels à Gdańsk, Chorzów et Inowrocław. L'ouverture à Bialystok est prévue et le réseau est constamment à la recherche de lieux pratiques de développement.

L'activité de développement est réalisée par la société CDI Konsultanci Budowlani. Il comprend la construction de biens immobiliers tels que: Aérodrome et immeuble de bureaux Immobile K3.

Les autres activités comprennent la location de biens immobiliers et ekozakupy.pl, mais elles ne constituent pas une part significative du résultat ou des revenus pour l'ensemble du groupe.

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    salaires et PIB
    Source: article ci-dessus, calculs propres pour 2012 sur la base du bureau central de statistique, wordbank.org, forsal.pl